Fecha de Publicación: 26/01/2024
Campaña 23/24: Nuevas Estimaciones de Soja y Maíz
En un escenario donde se prevé alcanzar una producción de 136,4 millones de toneladas, la segunda mayor cosecha de la historia, aunque estancada en valores cercanos hace 5 campañas, el sector agrícola indicaría signos de recuperación en su aporte a la economía respecto a la campaña previa a pesar de la significativa caída de los precios. El Producto Bruto Agroindustrial alcanzaría los USD 33.129 millones, expresando una mejora equivalente a 1,3 puntos del PBI. Se proyecta que las exportaciones del sector crecerán en USD 11.112 millones en comparación con la campaña anterior. No obstante, los ingresos por exportaciones serían inferiores a los de la campaña 2021/22 por un total de USD 9.462 millones.
Situación climática y estado de los cultivos
Hacia el comienzo de la ventana de siembra de los maíces tempranos en el mes de septiembre, la escasa humedad superficial que todavía transitaba la región central de país dificultó las labores. En algunos casos esto tuvo como consecuencia un atraso en la fecha de siembra, tal como sucedió durante la campaña 2022/23. El retorno de las lluvias en los meses posteriores aseguro que el maíz temprano transite las etapas vegetativas y todo el periodo crítico en condiciones adecuadas a optimas de humedad. Por otro lado, a finales del mes de noviembre, con el comienzo de la siembra de fecha tardía la humedad acumulada durante la primavera permitió avanzar a buen ritmo y cumplir con lo planificado. A la fecha, el 95% del cultivo, tomando en cuenta los planteos tempranos y tardíos, transitan su ciclo con una condición entre normal y excelente.
En cuanto a la soja, las precipitaciones recibidas durante la ventana de siembra permitieron avanzar con la superficie proyectada de la oleaginosa. Posterior a ello las mismas continuaron durante la fase vegetativa y en los estadios reproductivos iniciales. Esto permitió una mejora sostenible en la condición de cultivo de normal-excelente, que actualmente se encuentra en un 92%. No obstante, se necesitarán más lluvias para la etapa crítica de llenado de vainas, ya que, de lo contrario, las estimaciones de producción podrían verse afectadas.
Bajo este contexto, se alcanzarían en la campaña 2023/2024 una producción de aproximadamente 136 millones de toneladas, casi 58 millones de toneladas por encima de la campaña anterior, y 2,1 millones más que lo proyectado en el lanzamiento de la campaña. Este cambio con respecto a las perspectivas de septiembre se debe a una baja de 1,4 millones en los cultivos de invierno, debido a la afectación que la demora en las lluvias provocó sobre la producción de trigo, más que compensado con una suba de 3,5 millones de toneladas de los cultivos de verano explicado por una expansión del área de 100.000 HA en maíz y 200.000 HA en soja, además de las mejores perspectivas de rinde. Así, respecto a las proyecciones de septiembre, la soja pasaría de 50 Mtn a 52,5 Mtn y el maíz de 55 Mtn a 56,5 Mtn.
TABLA 1: PROYECCIONES DE PRODUCCIÓN: Millones de Ton
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2022/2023 |
Lanzamiento (Sep-23) |
Estim. (Ene-24) |
||
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2023/2024 |
Δ |
2023/2024 |
Δ |
||
|
Trigo |
12,2 |
16,5 |
4,3 |
15,1 |
2,9 |
|
Cebada |
4,3 |
5 |
0,7 |
5 |
0,7 |
|
Maíz |
34 |
55 |
21 |
56,5 |
22,5 |
|
Sorgo |
2,5 |
3,5 |
1 |
3,5 |
1 |
|
Soja |
21 |
50 |
29 |
52,5 |
31,5 |
|
Girasol |
4,6 |
4,3 |
-0,3 |
3,8 |
-0,8 |
|
Σ |
78,6 |
134,3 |
55,7 |
136,4 |
57,8 |
Fuente: Bolsa de Cereales.
Al observar los registros históricos, la producción de la campaña 2023/24 se perfilaría como la segunda más alta, solo superada por la campaña 2018/19, donde se registró una cifra récord de 140,1 millones de toneladas. Desde entonces, la producción en su conjunto viene reflejando una tendencia de estancamiento, permaneciendo por debajo del récord histórico de nuestros registros.
Situación de Precios
En un escenario donde Estados Unidos ha alcanzado un récord en la producción de maíz, con 386,69 millones de toneladas según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), y una cosecha de soja de 113,34 millones de toneladas, impulsada por un incremento en los rendimientos reportado en el informe WASDE de enero, se prevé que Sudamérica también aporte niveles de producción sin precedentes. Esta expectativa se apoya en la significativa recuperación de la producción en Argentina, que hasta ahora compensa las pérdidas productivas observadas en Brasil.
El aumento de la oferta conduciría a un crecimiento en los stocks finales mundiales de soja y maíz. Específicamente, se espera que las reservas finales de soja asciendan a 114,59 millones de toneladas, reflejando un aumento del 12% en comparación con la campaña pasada. En el caso del maíz, las existencias finales se proyectan en 325,21 millones de toneladas, lo que implica un incremento del 8% respecto a la campaña anterior. Con estos datos, la relación stock/consumo de ambos cultivos alcanzaría niveles máximos respecto a las últimas tres campañas para el maíz y cuatro campañas para la soja.
Esta situación contribuye a un panorama de precios en niveles más bajos que los años anteriores, como se observa en los gráficos de precios futuros a cosecha. De hecho, para el promedio de la campaña 23/24 los precios de poroto de soja que se observan hoy resultan 11% inferiores a lo de la campaña anterior 22/23, y 23% inferiores a los de la 21/22. Para el maíz, la baja promedio es de 14% y 28%.
GRÁFICO 1: EVOLUCIÓN PRECIO A COSECHA PROMEDIO MENSUAL
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Fuente: Bolsa de Cereales.
Aporte a la economía
El gráfico 2 presenta una visión detallada de las proyecciones de exportaciones para la actual campaña agrícola. Según estas proyecciones, se espera que las exportaciones alcancen un valor de 34.341 millones de dólares, lo que representa un incremento significativo de 11.112 millones de dólares en comparación con la campaña anterior, equivalente a un 48% de aumento. Sin embargo, este valor aún se sitúa por debajo de los 9.462 millones de dólares registrados en la campaña 21/22 producto de la reducción de los precios internacionales. A su vez, es importante destacar que una porción de los ingresos en dólares generados por las exportaciones fue adelantada a través de las distintas ediciones del Programa de Incremento Exportador.
GRÁFICO 2: EXPORTACIONES – MILLONES DE USD
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Fuente: INDEC y proy. Bolsa de Cereales para 22/23 y 23/24
Desagregando estos datos por cultivos, se observan tendencias diferenciadas. En comparación con la campaña anterior, el complejo triguero muestra un aumento del 89% en sus exportaciones. De manera similar, los complejos sojero y maicero experimentan aumentos significativos del 61,5% y 48,1%, respectivamente. Estos incrementos vienen explicados por las variaciones en la producción. Por otro lado, los cultivos de girasol y cebada presentan un panorama distinto. Ambos registran caídas en sus exportaciones del 45% y 21%. Estas disminuciones se atribuyen principalmente a una reducción en la superficie implantada.
Considerando estos valores de exportación, la recaudación por derechos de exportación con las actuales alícuotas pasaría de 4.065 millones de dólares a 7.753 millones de dólares, es decir, un incremento del 90,7% respecto a la campaña previa. Respecto a la recaudación total, se esperan USD 13.200 millones en la campaña 23/24, incrementando un 42% en comparación a la campaña previa. Al mismo tiempo, el valor agregado del sector se incrementaría en 8.671 millones de dólares, alcanzando los 33.129 millones de dólares, una mejora equivalente a 1,3 puntos del PBI (Proy. FMI-WEO Octubre).
GRÁFICO 3: APORTE A LA ECONOMÍA – MILLONES DE USD
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Fuente: Bolsa de Cereales.
